Um fundo de investimento imobiliário (FII) reúne o dinheiro de vários investidores para aplicar no mercado imobiliário. Em vez de comprar um imóvel inteiro, você compra cotas do fundo na bolsa e recebe uma parte dos resultados. É uma forma de investir em imóveis com valores menores e sem lidar com inquilinos ou manutenção.
Como os FIIs rendem
- Rendimentos periódicos: a lei exige que o fundo distribua pelo menos 95% dos lucros apurados em regime de caixa, com base em balanço semestral. Na prática, muitos fundos pagam rendimentos todo mês, mas isso não é obrigação legal nem garantia de valor.
- Valorização das cotas: o preço da cota pode subir ou cair na bolsa.
Tipos de FII
- Tijolo: investem em imóveis físicos, como shoppings, galpões logísticos e lajes corporativas. A renda vem de aluguéis.
- Papel: investem em títulos de crédito imobiliário, como CRIs. A renda vem de juros.
- Fundos de fundos: compram cotas de outros FIIs, para diversificar.
- Híbridos: misturam imóveis e títulos.
Os riscos
- Vacância: imóveis vazios deixam de gerar aluguel.
- Inadimplência: inquilinos ou devedores que não pagam.
- Juros: quando os juros sobem, as cotas costumam perder valor, porque a renda fixa fica mais atrativa.
- Liquidez: alguns fundos têm pouco volume negociado e podem ser difíceis de vender.
Indicadores importantes
- Dividend yield: rendimento dos últimos meses dividido pelo preço da cota. Rendimentos muito acima da média do mercado merecem desconfiança.
- P/VP: preço dividido pelo valor patrimonial da cota. Abaixo de 1 pode indicar desconto, mas também problemas.
- Vacância: percentual de área desocupada, nos fundos de tijolo.
- Diversificação: quantos imóveis ou devedores o fundo tem.
Imposto de renda
Os rendimentos distribuídos pelos FIIs podem ser isentos de imposto de renda para pessoa física quando atendidas as condições previstas na legislação vigente. O lucro na venda das cotas é tributado. Essas regras já foram alvo de propostas de mudança, então confirme o que vale hoje.
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Perguntas frequentes
FII é melhor do que comprar um imóvel?
São coisas diferentes. O FII exige menos dinheiro, tem mais liquidez e não dá trabalho de gestão, mas o valor da cota oscila na bolsa e a renda não é garantida.
Quanto um FII paga por mês?
Varia a cada mês e de fundo para fundo. Não há valor fixo nem garantia de que o rendimento se mantenha.
Qual o valor mínimo para investir em FIIs?
O preço de uma cota, que costuma ficar entre alguns reais e algumas centenas de reais, dependendo do fundo.
Posso perder dinheiro com FIIs?
Sim. As cotas oscilam e os rendimentos podem diminuir com vacância, inadimplência ou alta dos juros.
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